单户与多户家族理财办公室结构
根据每个家族的需求， 家族理财办公室 的基金结构可能从简单的投资控股结构到涉及多个信托、个人受益人的子信托、私人信托公司、多个基金和复杂资产类别等的复杂安排。在本文中，我们将讨论两个常见的结构，即 单户家族理财办公室（SFO） 和 多户家族理财办公室（MFO）。
单户家族理财办公室
据估计，新加坡有超过700个单户家族理财办公室，并且这数字近年来一直在增长。新加坡金融管理局没有关于其运营规模的硬数据，因为单户家族理财办公室不管理第三方资金，因此没有在新加坡金融管理局注册或获得许可。然而，行业研究估计，每个单户家族理财办公室通常管理的资产超过1亿美元，因此由单户家族理财办公室管理的总资产可能约为200亿美元。
一般来说，“单户家族理财办公室”是指为家族或代表家族管理资产的实体，该实体也由同一家族的成员全资拥有或控制。
典型的单户家族理财办公室结构包括由新加坡注册的单户家族理财办公室公司管理的在岸或离岸基金实体。单户家族理财办公室公司为基金提供投资管理服务。它同时可以为家族提供礼宾和行政服务。
由于单户家族理财办公室公司负责代表单个家族而非外部方管理基金，因此根据新加坡金融管理局（MAS）的规定，它可能有资格获得CMS（资本市场服务）许可豁免。在以下结构图中，如果单户家族理财办公室公司由基金实体直接持有，则适用此类豁免。
基金实体的选择范围很广，家族可以在境内（新加坡）和境外工具之间进行选择。新加坡常用的工具包括私人有限公司、有限合伙企业和VCC（可变资本公司），我们将在下一节中对此进行更多讨论。
一些家族可能会在其家族理财办公室平台上建立信托结构。信托的使用提供了几个优势，其结构可以使其不被视为高净值个人所有，也不构成个人去世时遗产的一部分。因此，设立信托的主要目的包括继承和遗产规划、婚姻破裂时对债权人的资产保护、财富规划、保持资产信息的机密性、确保家族企业的连续性以及税收最小化等。此外，信托有助于委托人去世后转移遗产的过程，同时避免漫长且可能昂贵的遗嘱认证。
新加坡的信托通常由机构受托人或私人信托公司管理。
多户家族理财办公室（可变资本公司）
引入可变资本公司（VCC）是为了通过更灵活的公司结构鼓励基金在新加坡注册和运营，从而提高新加坡基金业的国际竞争力。《VCC法案》于2020年1月14日生效。
可变资本公司具有新加坡公司的特点，因为它是一个独立的法人，但与典型的公司不同，可变资本公司提供了更大的隐私，因为其财务报表不需要公开。可变资本公司还提供了发行和赎回股本的灵活性。可变资本公司可以使用其资本/净资产赎回股票并从资本中分配股息。
新加坡可变资本公司结构的独特特点为多户家族理财办公室（MFO）提供了多种优势。可变资本公司可以建立为一个具有多个子基金和股票类别的伞式结构。保护伞可变资本公司能够规定子基金之间的资产和负债分离，确保一个子基金的资产不得用于偿还另一个子基金的负债。
子基金可能有不同的投资授权和指定的受益人。这种结构允许在分离和分配资产、区分投资目标以及多户家族之间的利益分配安排方面具有更大的灵活性。
然而，要管理可变资本公司需要有执照的新加坡基金经理，例如融石资本。这意味着单户家族理财办公室目前无法获得可变资本公司结构提供的优势。
比较融石资本的家族理财办公室设置
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一般来说，我们的家族理财办公室客户可以选择在可变资本公司结构下设立单户家族理财办公室（SFO）或多户家族理财办公室（MFO）。每个选项都有相关的优点和局限性。
另一方面，在融石资本可变资本公司的保护伞下建立多户家族理财办公室 不需要成立公司实体或基金。客户只需要注册可变资本公司子基金，这是一个简单快捷的过程。由于融石资本 已获得13U免税，多户家族理财办公室客户无需申请任何免税计划，即可对其投资回报享受免税。这些优势意味着，在融石资本可变资本公司下建立多户家族理财办公室需要更短的时间（估计为45天）。此外，多户家族理财办公室允许 接受外部投资者的投资资金，这基本上意味着，如果家族理财办公室愿意，可以使用该设置来经营资产管理业务。
有关融石资本的家族理财办公室服务和产品的更多信息，请联系我们的关系经理或致函 Familyoffice@rockstead.com.
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